近日，派林生物发布公告万宝优配，控股股东胜帮英豪与中国生物技术股份有限公司（以下简称“中国生物”）签署《股份转让协议》，拟将其持有的公司21.03%股份、合计近2亿股，以总价46.99亿元转让给中国生物。交易完成后，中国生物将成为派林生物新任控股股东，实际控制人变更为中国医药集团有限公司。
此次股份转让单价约为23.51元/股，全部以现金支付。这也是自今年6月中国生物拟入主消息公布以来，该事项迎来的实质性进展。
行业整合加速，龙头强者恒强
我国血液制品行业正步入整合深水区。与国际市场高度集中的格局相比，国内行业在政策支持和市场需求推动下，正逐步走向资源聚合。中国生物此前已控股天坛生物、卫光生物，此次拿下派林生物，进一步巩固其行业龙头地位。交易完成后，中国生物血浆资源总量将占全国30%以上，掌握9个血液制品牌照，行业控制力显著增强。
行业分析指出，浆站资源、研发能力与血浆综合利用率构成血液制品企业的核心竞争壁垒。随着并购事件频发万宝优配，行业“马太效应”加剧，头部企业优势持续扩大。
派林生物业绩波动，产能扩张静待放量
派林生物前身为宜春工程机械股份有限公司，历经多次控股股东变更，于2021年正式转型聚焦血液制品。2024年在胜帮英豪入主后业绩亮眼，实现营收26.55亿元、归母净利润7.45亿元。然而2025年上半年出现滑坡，营收与净利润分别同比下滑13.18%和27.89%。
公司解释称，业绩波动主要因子公司广东双林与派斯菲科推进二期产能扩建导致短期供应减少。目前两大生产基地已于2025年3月和6月相继投产，合计年产能提升至3000吨以上，采浆量同比增长11%，下半年起有望推动业绩回升。
同业竞争待解万宝优配，中国生物承诺五年内给出方案
值得注意的是，天坛生物与派林生物在产品线上存在较多重叠，此次收购引发市场对同业竞争的关切。中国生物在公告中承诺，将在交易完成后的五年内，通过资产重组、业务调整、设立合资企业等方式逐步解决该问题，确保上市公司经营稳定。
行业短期承压，企业多路径破局
2025年上半年，血液制品板块整体业绩承压。除华兰生物、天坛生物等少数企业维持增长外，多数公司出现营收净利双降。产品价格下调成为普遍现象，天坛生物也在交流平台中坦言，人血白蛋白价格下降拖累毛利率。
面对挑战，头部企业已积极应对。上海莱士提出“拓浆+脱浆”双轨战略，即在强化浆站资源的同时，拓展其他生物制药高附加值领域；禾元生物则推出全球首款植物源重组人白蛋白注射液，推动“稻米造血”技术落地，为行业创新提供新方向。
监管严、壁垒高，浆站资源仍是核心竞争力
我国对血液制品行业实行严格监管，自2001年起未新批血液制品生产企业，目前行业内正常经营企业不足30家，浆站资源稀缺性突出。外延并购成为企业快速获取浆站、提升规模优势的重要途径。
在传统业务巩固与创新技术突破的双重推动下，血液制品企业正逐步从“依赖资源”向“资源+创新”双轮驱动转型。未来如何在行业整合与技术升级中寻找平衡，将成为企业能否跨越周期、实现可持续发展的关键。
本文结合AI工具生成
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责任编辑：AI观察员万宝优配
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